上場会社の業績予想の修正基準を覚えておこう

by ゲストライター on 2014.11.19

編集部注:本稿はベンチャーユナイテッドのチーフベンチャーキャピタリスト、 丸山聡氏が運営するブログ「No Guts, No Growth.」からの転載記事。ここ最近の上場ラッシュについて貴重な意見が書かれていたので、同氏に許可を頂き、こちらに掲載させてもらった。

credit: jjjj56cpProfessional Kingston MicroSDHC 32GB (32 Gigabyte) Card for サムスン Galaxy S Fascinate Phone Phone with custom formatting and スタンダード SD Adapter. (SDHC クラス 4 Certified) (海外取寄せ品) (まとめ買い)カシオ CASIO ラベルテープ XR-9GN 緑に黒文字 9mm 【×5セット】 via FindCC

11月も中旬になって毎日のように上場承認がなされていて、12月は史上空前の東証への上場ラッシュ(昔はたくさん市場があったので分散されていたので1か月としての件数では過去最高とはならないのではとは思いますが)となりそうですが、そのあたりは上場承認が出そろってからやろうと思っていますので、もう少ししてからということで。

さて、上場会社となると、会社法以外にも、金融商品取引法や取引所の規則が適用されることになりまして、その中では、金融商品取引法に基づく法定開示制度(有価証券届出書、有価証券報告書、四半期報告書などのほか、いくつかの基準で臨時報告書も必要になったりと)とともに、金融商品取引所における適時開示制度がありまして、上場会社が日常的に適時開示と行った場合には取引所の定める制度に則って開示をしていることになります。

まー、これが開示されるのが、昔は、報道機関への公開ってことで、兜倶楽部というところに投げ込みをしてから一定期間がすぎると開示したとみなされたわけですが、インターネットな時代が進展してからはTDnetで開示する=開示になるというわけで便利な世の中になったなと。

昔は何か開示があると必要部数を印刷して、15時半とかに東証に出向いて、兜倶楽部の各社の棚に投げ込んで、最後にマイクパフォーマンスをするというのがあったのを覚えている人がどれだけいるのか。

まー、最近だと大事な情報を自社サイトのみでリリースして2階建てされた会社もありましたが。。。

ってことで 、その適時開示制度ですが、いろいろと注目されるのはあるのですが、、上場企業として投資家から注目度が高いのが業績予想とその修正だったりするわけです。

その基準というのは、当初の業績予想に対して

  • 売上高に対して10%以上の変動(プラスorマイナス)
  • 営業損益、経常損益、当期純損益に対して30%以上の変動(プラスorマイナス)

のいずれかが生じる見込みとなった段階で修正をしなければならないとされています。

この差異が生じる見込みとなった段階で、その情報のほぼすべてが重要事実となることで、適時開示が必要となるわけです。

ちなみに、じゃー、カードキャビネット  B6-24-LG ナイキ 【サンドビック】 【C220】 ハウジング,【安い一番よい】

世界的に有名な【送料無料】(まとめ)エレコム Xperia(TM) Z3用フィルム/反射防止 PM-SOZ3FLT【×10セット】、(まとめ) キングジム テプラ PRO テープカートリッジ 9mm 白/青文字 SS9B 1個 【×5セット】 送料込!期間限定ショップ、【エントリーで+ポイント5倍】伸興電線 屋外用電話線 2P 0.65mm 4C線 2P4C 200m巻 支持線付(有線放送 構内電話)(e8934)○ [C]、CISCO 1-Outlet Surge Suppressor / エアー-ACC245LA-R / (海外取寄せ品)
世界的に有名なレビュー投稿で次回使える2000円クーポン全員にプレゼント 直送 Canon キヤノン FAX/ファクシミリ用トナーカートリッジ 純正 【FX-3】 モノクロ AV・デジモノ パソコン・周辺機器 インク・インクカートリッジ・トナー トナー・カートリッジ キャノン(CANON)用、【箱買い商品 / 一箱400セット】セメダイン ビニール用セメダイン CA-21320ML (納期優先の為単品詰合せの場合が御座います)期間限定ショップ、サカエ(SAKAE) [SBR-11SUT] 「直送」【代引不可・他メーカー同梱不可】「車上渡し」 ステンレス スペシャルワゴン SBR11SUT、ASUS JAPAN 90AC00S0-BBT053
世界的に有名なアコーディオンドア HC・NJ2 フォーリ 150X190【RCP】、アコーディオンドア HC・NJ 2パレット 150X190【RCP】期間限定ショップ、簡易型ローパーティションH1200×W1400 【 IP-1214】、JKパネル JK-2012BE W1200×H2000

世界的に有名なカードキャビネット  B6-24-LG ナイキ期間限定ショップ

★64%OFF★ パーテーション W60cm H180cm 間仕切り UK-E1806 ルキット オフィス家具 インテリア 軽印刷機対応マスター DO B4-33 2本セット ※代引不可
【 テラモト 】 スタッキングブローベンチ BC-305-518-3 【送料無料】 軽中量棚用 天井突っぱり部材 奥行300mm用 1台セット アイボリー 【突っ張り棚★楽天最安値に挑戦!】 【スチール棚 スチールラック 収納棚 収納ラック】
★ポイント最大7倍★【全国配送可】-イナバ移動ラック・書架・物品棚軽量ラックN型 4段 サングレー 87-60-120 商品コード(E06025A5) サイズW875 D600 H1200稲葉製作所・inaba-【代引き不可商品】【イナバ家具】 エーワン エーワン ワープロラベル A4 28722 東芝用 (J6287227)
【最大4,000円OFFクーポン配布中】 ロッカー 3人用 シリンダー錠 スチールロッカー 3列 更衣室用ロッカー オフィス家具 キャビネット オフィス収納 オフィス備品 LK-3-TNG ★最大P10倍★ 8/5-8/10【送料無料】-コクヨ(KOKUYO)テーブル ミーティング用テーブル(BT-416RN)51726614-【代引き不可商品】【コクヨ家具】
<サンビジコムオリジナル仕入商品> アルミローパーティション su_PX-1214M_PX-FS 【幅1200mm×高さ1374mm】【1枚自立型セット】【パネルカラー: ナチュラル】 パーテーション 内田洋行 UCHIDA E3パネル 5-511-130 ソフトタッチ塗装 1109 高さ1125×幅900mm【お客様組立】

世界的に有名なトナー EPSON エプソン LPCA3ETC2C リサイクル トナーカートリッジ リサイクルトナー リサイクルトナーカートリッジ LP-8800CPS LP-8800CR LP-8800CSR LP-7800C LP-7800CR LP-7800CLM LP-7800CN LP-8300CLM LP-880 送料無料

世界的に有名な【一年保証】エプソン EPSON LP-7500CS 対応 リサイクルトナー(LPA3ETC12)(LPA3ETC13に統一)、TOSHIBA TLP-XD2000U Projector リプレイスメント ランプ with ハウジング 「汎用品」(海外取寄せ品)期間限定ショップ、PLUS(プラス)セキュリティ収納・システム収納/A4対応型(リンクスシリーズ)・LX-5 笠木 L5-GH0 LGY、TRUSCO オフィスチェアローバック肘無 オレンジ TOFC203B OR 【JAN: 4989999126198 】
世界的に有名なレビュー投稿で次回使える2000円クーポン全員にプレゼント 直送 東洋印刷 ナナワードラベル LDW16U A4/16面 500枚 AV・デジモノ プリンター OA・プリンタ用紙、【送料無料】HP JX987A Aruba AT-BT10-50 BLE 50pack Asset Tracking Beacons【在庫目安:お取り寄せ】期間限定ショップ、【送料無料】エプソン EPSON ETインクカートリッジ マゼンタ LPCA4ETC5M 1個【代引不可】、【イスカル】イスカル X イスカル/ETM ER32SPR78[イスカル ホルダーX切削工具旋削・フライス加工工具ホルダー]【TN】【TC】 P01Jul16
世界的に有名なサンワサプライ 天板アーム 専用、1組 RAC-T1 【代引き不可】【メーカー直送】、レビュー投稿で次回使える2000円クーポン全員にプレゼント 直送 (業務用5セット) EPSON エプソン インクカートリッジ 純正 【ICBK90L】 ブラック(黒) 増量 AV・デジモノ パソコン・周辺機器 インク・インクカートリッジ・トナー インク・カートリッジ エプソン(EPSON)用期間限定ショップ、中量ラック 3MH-4375-4 物流棚 倉庫 備品棚 鉄製 ルキット オフィス家具 インテリア、★最大P10倍★ 8/5-8/10【送料無料】-コクヨ(KOKUYO)ネットラック幅930高さ1590ブラック(YX-NR9015BK)-【代引き不可商品】【コクヨ家具】

、業績予想を開示しなければいいじゃないかっていう話になるんですが、それはいろいろと取引所に対して戦いを挑んできた先達によって 、最近では、レンジで開示したり、次の四半期(半期)のガイダンスを出したり、開示しなかったりというパターンがいくつか生まれてきますが、この重要事実という点では、

  • 業績予想非開示の場合には、前期決算の売上高や利益の額を予想値とみなして、売上高10%以上、各利益30%以上の変動があった際には重要事実として開示が必要となる。

ってことがあるので、とっても注意が必要になるわけです。

ここで、何がいいたいのかというと、東証マザーズなどの新興市場に上場した企業で、売上高が数億円、利益が1億円前後という会社の場合には、ちょっとした出来事で、こうした業績予想の修正が必要になるという恐れがあるということを十分に理解しておく必要があるということです。

売上が7億円という予想で修正が必要となるのは、70百万円の変動です。1か月に直せば600万円ずつずれたら修正が必要となるわけだし、気合とかいろいろな要素が欠けたりしたらすぐにぶれる水準なわけだったりするわけです。

また、利益については2億円の利益であれば、60百万円のブレで業績予想を修正が必要となるということを考えると、ちょっとした売上の未達以外にも、ちょっと多く人をやとったり、ちょっとしたコスト増で、すぐにでも修正基準に触れてしまうということがあるわけです。

こうしたことから、新興市場では業績予想の修正がおきやすいということはいえるわけですが、上場をするということを目標にしてがんばってしまう会社ほど、こうしたことが起きやすいのではないかなっていうのをあくまでも肌感覚でもっています。

本来の新興市場の意義は、資本市場へ直接アクセスし、上場会社という信用を得ることによって、資金調達手段の多様化をはじめとして、経営資源の確保を容易にしやすくし、そのうえで、それらを利用して大きく成長するためのものということだと思っています。

だからこそ、上場してそこが業績のピークということではなく、上場をいかしてどんどん成長できるという会社こそが新興市場に上場すべき会社であって、そうでない会社であれば、ある程度の事業基盤を確立して一定規模の業績を出したうえで東証2部→1部を目指していくのがいいのではないかなと思っていますし、、、日本の上場制度というのはそういうふうに組み立てられてるんじゃなかろうかとぼんやりと思った次第です。

via 「No Guts, No Growth.」AmpacElectronics リプレイスメント ランプ with ハウジング for LV7345 LV-7345 for Canon プロジェクター - 150 Day AmpacElectronics WarrantyAmpacElectronics リプレイスメント ランプ with ハウジング for LV7345 LV-7345 for Canon プロ 「汎用品」(海外取寄せ品)

世界的に有名なカードキャビネット  B6-24-LG ナイキ 【サンドビック】 【C220】 ハウジング,

毎日掲載される記事の更新情報やイベントに関する情報をお届けします!
----------[AD]----------